土拍热度攀升与首开信用利差走阔并存，地产债市场现分化

中金固收3月房地产债券月报显示，3月新房销售同比小幅增长，土拍市场活跃度上升，土地成交溢价率连续3个月增长，部分高能级城市地价创新高。首开股份在境内债利差走阔中表现显著，其信用利差扩大幅度居前。报告建议关注央国企地产债，但首开股份等房企面临市场对其信用风险的担忧。