平安证券—化工新材料行业周报：特朗普政府拟推动石油增产过程或面临阻碍—250105

原油价格因拜登政府阻止海上石油钻探和地缘政治风险上升而上涨；中国2025年原油配额增加，但欧美制造业PMI疲弱，原油需求预期偏空。氟化工方面，二代制冷剂配额耗尽，市场货源紧张，价格高位坚挺，需求端表现良好，尤其是出口增长强劲，预计制冷剂价格将继续上涨。建议关注石油化工、氟化工、半导体材料板块，其中氟化工重点关注三代制冷剂产能领先企业如昊华科技。