健康元一季报喜忧参半：利润微降现金流承压，费用管控显成效但应收账款高企

健康元2025年一季度营业总收入40.89亿元，同比下降5.77%；归母净利润4.36亿元，同比下降0.91%；毛利率61.89%同比降2.37%，净利率23.5%同比增10.26%。费用控制改善，三费占比降10.24%。货币资金148.68亿元，应收账款25.9亿元，应收账款与利润比达186.82%。每股经营现金流0.44元，同比降15%。分红融资比1.05，股东回报积极。业绩平淡，需关注应收账款管理和现金流变化。