券商观点|2025年房地产年度投资策略：分化与反转

华福证券发布的房地产行业研究报告指出，2024年房地产市场面临开工弱、竣工强的分化局面，施工和投资水平显著回落。尽管需求端政策持续宽松，包括降低首付比例、取消商贷利率下限等措施，但整体新房销量未见明显提升。报告预测2025年销售面积和销售额将继续下降，开发投资也将减少。同时，城中村改造预计将拉动部分投资和销售。行业复苏将经历流动性压力缓解、供给收缩、房价止跌回稳、销售开工复苏等阶段。