龙净环保一季度营收跌14%却赚得更狠！现金流却在“放血”？

龙净环保2025年一季报显示，营收19.66亿元同比下滑13.69%，归母净利润1.85亿元降6.95%，但扣非净利润微增0.5%。毛利率25.49%同比大幅提升14.47%，净利率9.39%增8.57%，反映成本控制有效。三费占比9.43%同比增4%，经营现金流-0.11元同比暴跌427%。货币资金22.03亿元降14%，应收账款36.09亿元增19%，有息负债降26.5%至42.28亿元。风险点包括货币资金/流动负债仅26.83%、应收账款是利润434倍，短期偿债和坏账压力显著。