江山股份Q1业绩亮眼增长，增量项目加速推进股价或迎新动力

江山股份2025年第一季度实现营收17.46亿元，同比增长10.15%，环比增长53.34%；归母净利润1.56亿元，同比大增89.10%，环比增长194.06%。业绩增长主因部分农药及氯碱产品销量提升、价格上涨及成本下降。公司持续推进草甘膦（现有7万吨/年，新增5万吨在建）和精异丙甲草胺（现有0.2万吨/年，新增1万吨在建）产能扩张，预计2025年底前投产。研发方面新增11个项目，17个农药制剂产品实现销售。华鑫证券首次覆盖给予“买入”评级，预测2025-2027年净利润分别为4.42亿、6.69亿、9.01亿元。