【观点】农药行业景气上行，江山股份受关注

农药原药价格上行趋势明显，截至4月3日草甘膦95%原药上涨至3.18万元/吨，较年初上涨28.3%，毛利润端改善显著。

地缘政治扰动与政策推动农资需求，我国《政府工作报告》强调粮食安全，美国将草甘膦列入国防关键物资清单。

供给侧改革加速落后产能出清，出口退税取消抑制低价竞争，行业格局优化利好头部企业。创制农药进入成果兑现阶段，提升企业毛利水平，相关企业有望在行业复苏中释放利润弹性。

分析建议关注农药原药企业，包括江山股份。