航发科技利润暴增5倍背后：现金流崩塌债务高企，应收账款膨胀成隐患

航发科技2024年营业总收入38.5亿元，同比下滑14.77%，但归母净利润6879万元，同比大增42.85%，扣非净利润暴涨567.11%，显示成本控制显著。第四季度净利润微增，但扣非利润激增267%。毛利率提升至16.09%，净利率3.53%，费用占比8.11%。然而，经营现金流骤降321%，货币资金腰斩至3.03亿元，有息负债飙升138.84%至21.83亿元。应收账款激增120.56%至20.5亿元，占利润比例高达2980%，现金流与债务压力凸显。公司通过开拓外贸市场、优化管理实现盈利，但内贸需求疲软与回款风险仍存。