航发科技成国产替代核心标的，军工板块高景气度获资金加码

航发科技被列入华福军工板块推荐标的，2024年军工板块营收微增但净利润同比下滑41.88%，2025Q1净利润降幅收窄至5.91%，毛利率环比提升，净利率改善明显。预收账款及合同负债增长至1772亿元，预付账款增加，显示行业备产备货需求旺盛，高景气度延续。资金面ETF净流入改善，估值分位回落，叠加十四五任务冲刺、建军百年目标等政策催化，军工板块配置价值凸显。