军工板块蓄势待发 航发科技入选国产化核心标的

2024年国防军工板块营收与净利润同比下滑，但军工电子被动元器件率先补库存释放积极信号。2025年作为'十四五'收官年，预计军工板块将逐步完成去库存转向补库存，经营业绩有望复苏。航发科技被列入大飞机及商发国产化领域重点推荐标的，其所在细分赛道的订单增长和产能扩张或受益于新一轮采购周期，但当前板块整体仍面临业绩下行压力。