稀土指标新政悄然落地，产业链迎来变局

2025年第一批稀土开采指标已下发至两大国有集团但未公开，供应端收紧将影响产业链。政策调整呈现三大特征：指标发放不透明化、进口矿纳入总量控制、市场垄断化。磁材企业面临库存压力，高性能铽镝合金依赖进口，三季度为集中备货期。投资者需警惕轻稀土跟风炒作，关注重稀土战略价值及技术替代进展。