【中信证券金属】AI与政策或共振，推荐稀土永磁行业配置机会

稀土行业供给刚性逻辑持续强化，政策强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来资源或进一步集中，进口矿管控加强。缅甸进口矿对供给的扰动仍将持续。人形机器人和低空经济成为稀土永磁需求的新增长点，预计2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求将大幅增加。推荐金力永磁、北方稀土、盛和资源和宁波韵升。