华电辽能一季度净利增17%但现金流承压 资本回报率仍低迷

华电辽能2025年一季报显示，营业总收入13.08亿元同比微降1.3%，但归母净利润1.46亿元同比增17.27%。毛利率25.92%同比增11%，净利率15.7%同比暴增57%，每股收益0.1元同比涨17%。然而经营性现金流同比暴跌63.62%，ROIC仅4.18%显示资本回报乏力。上市24年累计融资39.68亿却仅分红3.28亿，商业模式依赖资本开支，需警惕现金流压力和投资效益问题。