东莞证券—煤炭行业双周报：下游需求仍然偏弱，煤价低位运行—250221

截至2025年2月20日，申万煤炭行业近两周下跌4.06%，跑输沪深300指数6.3个百分点，在申万31个行业中排名第31。尽管煤炭行业整体表现不佳，安源煤业在最近两周涨幅达25.47%，表现突出。此外，蒙古国计划增加对中国的煤炭出口，钢材库存和钢铁行业PMI数据表明钢铁行业偏弱运行，动力煤需求偏弱，焦煤价格有望止跌回稳。