海澜之家Q1净利润跌9.5%，ROE腰斩式下滑，扩张计划能否挽救颓势？

海澜之家2025Q1营收61.87亿元，同比微增0.16%，但净利润同比下滑9.5%，毛利率下降至17.6%。2024年门店数量433家，计划2025年扩展至300-400家，ROE同比下降7个百分点至12.47%。2024年全年营收209.57亿元，同比下降2.65%，净利润21.59亿元，同比下降26.88%。存货周转天数增加，现金流承压，未来概念店及Adidas合作项目推进中。