海澜之家获机构买入评级，多业务布局推动业绩增长

海澜之家作为国内男装龙头，2024年主品牌收入152.7亿元，毛利率44.52%，25Q1营收61.87亿元微增，净利润增长5.46%。公司推进直营渠道扩张、电商占比提升至21.92%，海外市场拓展至101家门店。京东奥莱计划开设400家门店，与阿迪达斯合作FCC门店达433家。银河证券给予买入评级，目标价9.21元，预测未来三年营收持续增长，但需警惕消费复苏不及预期及存货风险。