海澜之家转型未达预期 业绩下滑拟赴港上市

海澜之家拟发行H股登陆港交所，但其转型尚未达预期。自2020年二代接班以来，业绩波动明显，2024年净利润暴跌26.88%至21.59亿元，2025年上半年营收微增1.73%但净利润仍下滑3.42%。库存问题严峻，2025年上半年存货余额102.55亿元，周转天数323天。线下门店2025年上半年净减少110家，线上收入增速放缓。多元化战略陷入品牌延伸陷阱，子品牌和跨界投资未达预期，消费者认知模糊。