海澜之家启动赴港上市 海外扩张与资金压力并存

海澜之家于9月8日公告启动境外发行H股并在港交所上市，以推进全球化战略布局，加快海外业务发展。截至2025年6月，公司海外门店111家，上半年海外营收约2.06亿元（占总营收1.8%），同比增长27.42%，计划下半年进军中亚、中东、非洲市场并在悉尼开设澳大利亚首店。2025年中报显示，上半年归母净利润15.80亿元，同比下滑3.42%；存货周转天数322.9天，同比增加50天。公司近年分红比例较高，2022-2024年分红占净利润比例分别约86.18%、91.11%、91.22%，高分红导致留存资金有限，引发市场对海外扩张资金不足的担忧，主品牌“男人的衣柜”老化问题转型效果尚未完全显现。