海澜之家业绩增速放缓 筹划港股上市谋转型

海澜之家筹划境外发行H股并在港交所上市以深化全球化战略。2025年上半年，公司营收115.66亿元，同比增长1.73%；归母净利润15.8亿元，同比下降3.42%。核心品牌海澜之家收入83.95亿元，同比下滑5.86%，占总营收72.58%，拖累整体业绩。多元化业务中，团购定制、其他品牌收入分别同比增长23.7%、65.57%，但占比小且毛利率同比下滑。存货余额攀升至102.55亿元，同比增长7.35%，存货周转天数增加至322.6天。线上渠道营收占比提升至21.92%，主品牌门店净减少110家至5723家。海外业务收入2.06亿元，同比增长27.42%，占总营收1.78%。港股上市或缓解现金流、提升国际化形象，但其能否推动转型成功仍待验证。