海澜之家董事长玩转流量,但主品牌收入连降、利润下滑

2025-12-08
海澜之家
强中性买入
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海澜之家董事长周立宸通过个人抖音账号直播并分享“搞抽象才有流量”的运营思路,其账号运营三个月便吸引超过30万粉丝。他亲自出镜模仿韩剧桥段,以“抽象”风格内容获得数万点赞,体现出品牌面对市场变化的主动营销尝试。

然而,公司核心的“海澜之家”主品牌收入自2024年下半年以来连续多个季度出现下滑。尽管2025年前三季度营收超150亿元,但归母净利润同比下滑2.37%。百亿级的存货规模和远高于快时尚品牌的库存周转天数,也反映出产品动销存在压力。

为扭转局面,品牌在营销上更换年轻代言人、冠名热门综艺,在产品上切入户外赛道、在上海时装周发布新系列,并跨界成立饮料公司探索多元化。但行业分析指出,其过往“重营销、轻产品”的模式可能面临挑战,部分新产品因缺乏明确技术参数被质疑“重概念轻技术”,市场销量反馈平平,品牌在年轻消费者心中的固化认知改变仍需时间。
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