海澜之家赴港IPO遇冷，高库存与资金压力凸显

海澜之家近日正式向香港联交所递交主板上市申请，计划构建A+H双资本平台。然而，此次IPO的背景引发市场疑虑，公司被MSCI中国指数剔除，折射出国际资本对其成长性的担忧。尽管官方称IPO为深化全球化布局，但其国内市场表现尴尬：市值从巅峰900亿缩水至不足300亿，营收在200亿关口徘徊，2024年净利润同比下滑超26%。

公司面临严峻的财务压力，存货账面价值高达102.55亿元，周转天数升至323天，同时账面货币资金已不足以覆盖短期应付账款。在这种资金紧张局面下，赴港上市更被视为缓解资金焦虑的举措。