【机构】国金证券看好海澜之家渠道壁垒与成长性

国金证券在纺织品和服装行业年度报告中，将海澜之家列为“性价比品牌x优质运营”方向的优选标的。报告认为，公司与京东的独家合作，构建了兼具品牌效应和运营能力的渠道壁垒。同时，海澜之家开拓的城市奥莱业务在2025年上半年实现4218万元营收，该业态选址核心城区、全直营、大店模式，具备较高壁垒。此外，公司海外业务拓展顺利，2025年上半年营收同比增长25%，并已进军澳洲市场。