【观点】京东入股助力奥莱业务拓展，分析师看好前景

京东集团近日入股海澜之家旗下负责城市奥莱业务的子公司上海京海奥特莱斯商业发展有限公司，持有20%股权。我们认为此举理顺了合作关系，有利于公司城市奥莱业务的快速拓展，预计从2026年起每年新开店有望达到100家以上。此外，公司主品牌1-2月线下流水预计呈两位数增长，与阿迪达斯合作的FCC业务已步入盈利期，预计未来仍有较大增长空间。基于此，我们小幅调整盈利预测，预计公司2025-2027年每股收益分别为0.45、0.49和0.55元，维持“买入”评级。