【观点】男装行业存量博弈下的增长逻辑分析

文章深入分析了2026年中报季中国男装行业的分化态势，指出在存量博弈下，企业通过'加减法'策略实现结构性调整。海澜之家作为第二档企业，营收破120亿，多品牌矩阵效应初显，但面临存货周转天数较高的挑战。

行业逻辑显示，强主品牌心智和DTC转型是关键，但需平衡毛利率与费用，核心观点聚焦于行业增长从规模扩张转向效率与质量竞争，海澜之家在基本盘稳固的同时，需优化渠道和库存以提升盈利质量。