天风证券—海澜之家—600398—京东奥莱多店开业，为服饰销售提供新思路新场景—250203

京东集团与海澜集团达成战略合作，共同开展奥莱业务运营。2024年9月开设全国首家京东奥莱线下店，并在2025年元旦及春节前分别新开多家门店，总计8家新店盛大开幕。此举不仅展示了品牌实力，还积极回应了市场需求，提供了高性价比的大牌购物选择。线上线下全渠道布局，会员制优惠进一步提升消费者体验。维持“买入”评级，预计24-26年EPS分别为0.46元、0.55元、0.62元，对应PE为19x、16x、14x。