华福证券—家用电器行业25W5周观点：春节消费专题，可选消费表现靓丽，关注对美关税变动与DeepSeek—250204

春节期间可选消费表现靓丽，家电、黄金珠宝等实物消费及旅游、电影等服务消费景气度高。特朗普宣布对中国出口商品加征10%关税，市场预期影响有限。DeepSeek出圈为智能家居带来新机遇。投资建议关注大家电、宠物、小家电和品牌服饰等领域，特别提到海澜之家作为纺服龙头之一。全球制造业重构下，中国制造优势显著。