【观点】红豆股份一季度扭亏但风险累积，专家析可持续性挑战

红豆股份2026年一季度扭亏为盈，但盈利主要来自费用压缩和减值损失减少，而非主营业务恢复。

营收持续下滑，线上业务同比下降超过30%，公司调整经营方向聚焦“舒适红豆”，引入AI技术，但研发投入减少。

专家指出，公司处于阶段性止血，尚未形成可持续增长动能。风险方面，控股股东高比例质押、被动减持，可能引发控制权风险；库存压力增加，存货余额增长35.49%。