煤炭行业Q3环比改善 大有能源受益回暖

2025-11-07
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国海证券2025三季报综述显示，煤炭行业前三季度因煤价同比下跌业绩同比回落，但Q3受供给约束与夏季需求增长，煤价环比回升，重点煤企Q3业绩环比改善。后续供给约束持续+冬季需求支撑，煤价有望震荡偏强，业绩低点或现，板块配置价值凸显，大有能源将受益行业回暖
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