国电南瑞2024年营收破574亿！特高压+海外猛增135%，分析师却下调盈利预期

国电南瑞2024年营收574.17亿元，同比增长11.15%，净利润76.10亿元，同比增长6.06%。2025Q1营收88.95亿元，同比增14.76%但环比降64.57%；净利润6.80亿元，同比增14.14%但环比降78.32%。电网投资增长推动智能电网业务营收284.68亿元，毛利率提升。能源低碳业务增长26.43%，但工业互联业务下滑9.51%。海外市场营收暴涨135%，中标沙特、智利等项目。分析师维持“买入”评级，但下调25/26年盈利预测，风险提示包括电网投资不及预期等。