国电南瑞：智能电网龙头业绩高增，研发投入与海外拓展双轮驱动

国电南瑞作为国家电网旗下专注于数字化电网的子公司，主营业务覆盖智能电网、能源低碳等领域。2001至2024年营收增长200倍，净利润增长250倍，2025年一季度延续双位数增长。研发费用持续增加，2024年研发费用超32亿元，专利及技术成果显著。合同负债连续增长，2025年一季度达69.52亿元，反映订单充沛。海外市场收入三年增长近4倍，2024年达32.79亿元。公司现金流健康，分红稳定，股息率约2.5%。