电网投资大周期开启：投资规模创新高，重心指向特高压、配电网

国家电网和南方电网相继公布2024年及2025年的电网投资规模预期，其中2024年国家电网投资超6500亿元，南方电网2025年投资达1750亿元。两网在特高压和配电网建设方面加大投资力度，预计2025年将迎来核准开工高峰。国电南瑞的毛利率回升至29.26%，整体保持稳定水平。多家A股公司受益于电网设备更新计划，如中国西电和平高电气首次执行三季度分红。