焦煤需求旺季转淡叠加价格压力，安泰集团面临市场下行风险

国信期货报告指出，5月CPI同比-0.1%，PPI跌幅扩大，显示价格紧缩压力持续，对大宗商品估值形成压制。焦煤产业方面，国内部分煤矿因事故或销售问题减产，但整体供应稳定；进口方面美国焦煤可能受关税影响减少，但俄罗斯和蒙古供应保持稳定。需求端，焦钢企业短期利润尚可但终端需求转淡，铁水产量见顶回落，原料需求承压。期货市场因空头离场和电煤旺季出现反弹，但分析师认为反弹空间有限，建议谨慎观望。