消息刺激黑色集体反弹！焦煤领涨中，空头会卷土重来吗？

煤焦市场在创下新低后触底反弹，主要受某能源集团优先采购国产煤驱动及1月信贷数据超预期影响。产业层面，进口煤价格小幅上调，但持续性待观察；国内焦煤价格继续回落，节后复产速度偏慢，库存方面上游累库而中下游去库。焦炭方面，第九轮提降落地后部分钢厂开启第十轮提降，供需双弱，但库存结构健康。焦煤现货价格处于历史极低位置，下行空间有限，预计后续将逐步进入估值修复阶段。重要会议临近，宏观强预期有望传导至产业端。