钢厂减产，双焦产业链利润有望走阔！内需能否再次拉动板块？

周末公布的二月制造业PMI为50.2，重回荣枯线之上，表明实体企业信心逐步恢复。钢铁板块迎来爆发，地产链表现积极，宏观资金对黑色板块预期改观。然而，多国上调我国钢材关税，短期内影响煤焦价格波动，但内需为主导的板块受海外因素影响有限。产业层面，焦煤、焦炭现货价格走弱，库存高企，上游有意收紧供应，钢厂复产需求回升有望使钢价企稳。随着供给侧政策讨论增多，利多因素逐步积累，估值修复预期增强。