开源证券—化工行业周报：下游需求投产加速，或加剧烧碱、乙二醇供需紧平衡态势—250105

本周行业分析指出，2025年上半年氧化铝新增产能将显著增加烧碱需求，可能导致烧碱供需紧平衡加剧，价格可能继续上涨。乙二醇方面，虽然新增产能有限，但涤纶长丝和PET瓶片的新增装置将提升需求，推动乙二醇景气度上行。兴发集团拟新建工业硅产能，预计2026年和2027年分两期投产。推荐标的包括化工龙头、化纤、氟化工、农化、磷化工、硅、纯碱及氯碱等多个领域的企业，其中三友化工被列为受益标的之一。