【观点】纯碱行业出海战略：轻资产为主，重资产布局空白，三友化工等头部企业面临转型机遇

报告指出，国内纯碱行业产能严重过剩，出口常态化，但海外重资产投资空白。三友化工作为头部企业之一，面临行业同质化竞争和环保压力。报告提出未来出海路径：短期优化出口结构，中期在下游产业集群地配套建厂，长期在资源禀赋地合资布局天然碱项目。当前行业仍以轻资产模式为主，重资产布局尚处空白。