【观点】纯碱供需过剩与成本支撑下的震荡格局分析

纯碱行业呈现供需宽松但成本提供支撑的格局。供应端维持高位，需求端重碱疲软、轻碱有限，整体偏弱。库存处于历史高位，其中轻碱库存尤为突出。生产成本方面，氨碱法亏损收窄，联碱法亏损扩大，但整体成本线对价格形成一定托底。

基于此，分析认为纯碱价格持续走弱，但亏损状态限制了大幅下行空间。短期市场受空头增仓影响，或反弹结束并向下试探支撑，整体走势预计仍以区间震荡为主。操作上建议采取区间思路，并需关注玻璃冷修与落后产能出清等风险点。