券商观点|基础化工行业深度报告：烧碱—关注2025H1烧碱供需错配机会

东吴证券发布基础化工行业研究报告，指出2025年上半年烧碱供需错配可能推动烧碱价格上涨。预计2025年全年烧碱供需过剩121万吨，但2025年上半年存在26万吨供需缺口。报告建议关注烧碱产能较大、液氯配套完备且单位烧碱产能对应市值偏低的公司，包括三友化工等。风险提示包括下游需求不及预期、新项目投产不及预期和原材料成本大幅波动。