华胜天成一季度净利润暴增近2倍！但隐藏的现金流黑洞亟待破解

华胜天成2025年一季度营收8.85亿元同比微降0.46%，但归母净利润暴增188%至1.48亿元，扣非净利润亏损3788万元但同比收窄。毛利率提升2.37%至13.02%，净利率暴涨192%至17.43%。三费占比下降14.55%至12.58%，显示成本控制有效。货币资金12.49亿元增长21%，但经营现金流同比下降42%，货币资金/流动负债仅80.54%，应收账款6.13亿元同比减少但占利润2541%，回款压力大。