五一消费热浪来袭！小商品城乘风出海政策红利

3月社零总额同比增长5.9%，服务消费增速超商品零售，出行及跨境游大幅增长。五一假期旅游消费呈现长线游、跨境游爆发，入境游订单同比激增173%，政策推动离境退税便利化。投资建议中提到消费出海受益标的包括小商品城，其他受益领域涉及线下零售、AI应用、新零售及顺周期板块。风险提示包括宏观经济和消费意愿不确定性。