小商品城三季度业绩大增 数贸中心开业添动力

小商品城2025年三季度业绩增长加速，实现营收53.48亿元同比39.02%，归母净利润17.66亿元同比100.52%，扣非归母净利润17.23亿元同比99.56%，均较二季度加速。增长受益于全球数贸中心招商带来的入场资格费增加、市场经营主业稳步涨租及跨境支付等新兴业务贡献，前三季度义支付跨境支付业务交易额突破270亿元同比增长超35%。三季度毛利率45.41%同比提升15.31个百分点，预计因高毛利入场资格费贡献提升及成本优化；销售费用率1.06%同比略增0.1个百分点，管理费用率2.69%同比下降0.42个百分点。前三季度经营性现金流净额96.05亿元，同比大幅增加2021.98%，受益于收取全球数贸中心商位及辅房招商、商业街一楼及写字楼销售款项等。全球数贸中心于10月14日正式开业运营，分析师上调公司2025—2027年归母净利润至46.93/70.29/83.85亿元，维持优于大市评级。