小商品城三季报业绩大增 新业务多点开花

2025年10月14日，小商品城发布2025年三季报。2025Q1-3实现收入130.6亿元，同比增长23.1%；归母净利润34.6亿元，同比增长48.5%；扣非净利润33.9亿元，同比增长48.6%。2025Q3单季收入53.5亿元，同比增长39%；归母净利润17.7亿元，同比增长101%；扣非净利润17.2亿元，同比增长100%。利润增长主要来自市场经营和贸易履约服务。全球数贸中心市场10月14日正式开业，Q2/Q3经营活动现金净流入16.7、82.2亿元，期末合同负债达148亿元，剩余部分2026年开业。yiwupay支付业务交易额突破270亿元，同比增长30%以上，Q3开启1039贸易支付试点。Chinagoods应用AI技术，深度服务收入快速增长，推出基于CGAI技术的千条品牌视频。进口正面清单试点覆盖193个SKU，实现销售2600单，提前半年达成政策目标，引入美妆分装等保税项目。日本大阪海外分市场6月26日开业。机构将2025-2027年归母净利润预期上调至49.0/61.6/72.8亿元，维持买入评级。