【观点】中航证券研报给予买入评级

中航证券近期发布研究报告《六区选位费驱动业绩高增，数贸生态与全球化协同提速》，给予小商品城买入评级。

报告基于公司2025年年度报告，指出全年营收199.27亿元，同比增26.62%；归母净利润42.04亿元，同比增36.76%。业绩高增主要受全球数贸中心六区选位费分期确认及贸易服务收入增长驱动，未来增长点包括七区建设、AI平台赋能和品牌出海战略。报告预计2026-2028年归母净利润持续增长，并提示贸易政策波动、业务进展等风险。