东吴证券—商贸零售行业跟踪周报：政府工作报告明确2025年大力提振消费—250309

2025年政府工作报告强调消费政策从短期刺激向系统性扩内需转型，首次将消费列为首要工作任务。政策工具创新包括3000亿特别国债支持消费品以旧换新，以及5200亿量级的消费券/补贴发放规模，重点在家电家居汽车等大宗商品及地方政府商品/服务消费券补贴。提振消费专项行动涉及优化休假制度、扩大入境消费、建设国际消费中心城市等。报告建议关注商业板块中的小商品城等企业。