江淮汽车尊界热销 盈利预测高增获买入评级

江淮汽车2024年营业收入421.16亿元（同比下降6.28%），归母净利润-27.41亿元（同比下降60%），海外营收占比达56.6%。商用车板块中，轻卡出口连续14年位居行业首位，皮卡出口同比增长26.8%；乘用车业务通过品牌整合优化产品结构，出口量近年显著增长。与华为合作推出的尊界S800定位百万级智能豪华轿车，2024年5月上市后72小时大定2600台，67天累计销量破万。报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为3.97/38.07/74.79亿元，当前市值对应PE分别为288.07/30.01/15.28倍，首次覆盖给予“买入”评级。