疆外扩张助Q4扭亏，但净利润暴跌69%折射行业压力

天润乳业2024年营收28.04亿元，同比增3.33%，但归母净利润0.44亿元，同比降69.26%。Q4净利润扭亏为盈，疆外市场扩张及经销商增加推动营收增长，但常温产品受竞争拖累，低温产品稳健。毛利率下滑因促销增加，费用控制及减值减少助力利润修复。公司计划疆内下沉市场拓展，优化疆外渠道，预计2025年盈利在低基数下改善。