天润乳业净利腰斩！牧业亏出血，但抖音卖奶竟赚55%毛利率？

天润乳业2024年营收微增3%至28.04亿元，但归母净利润暴跌69%仅0.44亿元。Q4净利率回升至1.88%，牧业板块巨亏拖累全年毛利率。公司加速布局全品类乳品，疆外市场营收占比首超50%，抖音渠道增长24%成亮点。分析师维持买入评级，但提示牧业亏损、低温奶增长乏力等风险。