【观点】天润乳业2025年报分析：Q4盈利大增

天润乳业发布2025年报，全年营收27.5亿元同比微降1.9%，归母净利润0.4亿元同比降5%。但第四季度业绩显著改善，营收6.8亿元同比增长4.6%，归母净利润0.5亿元同比大增143.6%。疆内市场表现良好，Q4收入增长11.9%，毛利率持续改善。

公司产品力行业领先，疆内外扩张有序推进，盈利预测显示未来三年EPS稳步增长，同时需关注原奶价格、养殖成本及全国化拓展等风险。