尿素二季度先强后弱，华鲁恒升或迎震荡行情

一德期货分析报告指出，2025年二季度尿素价格将呈现'先强后弱'格局，主力2509合约预计在1750—2000元/吨区间震荡。驱动因素包括农业直施旺季和复合肥高氮肥生产支撑需求，工厂持续去库；但6月后农需结束、固定床产能出清导致成本下移，存在高估值回调风险。策略建议单边区间操作，套利关注5-9正套止盈及9-1正套机会。供应端高负荷生产叠加新产能有限，日产维持高位；需求端农业需求超预期释放，但工业需求偏弱。成本端煤价下跌拖累尿素成本支撑，利润修复至历史中等水平。