华鲁恒升获重点推荐！有机硅供需改善能否撬动周期反转？

当前化工行业周期底部或已至，华鲁恒升被列为供需双重边际改善的重点推荐标的。需求端基建出口支撑明显，消费持续修复，但地产拖累仍存；供给端全球资本开支增速转负，国内在建工程接近见底，固定资产增速稳定，库存周期转向补库阶段。有机硅行业作为华鲁恒升核心赛道，受益于供需改善逻辑，但需关注行业整体价格及利润承压风险。